Raporty / BDM rekomenduje „redukuj” NG2 (CCC)
2009-02-10 10:32:00Beskidzki Dom Maklerski – w raporcie analitycznym z dnia 6 lutego 2009 roku – wydał rekomendację „redukuj” dla walorów grupy NG2...
Analitycy Beskidzkiego Domu Maklerskiego wycenili jednocześnie akcje producenta obuwia na poziomie 32,4 zł/sztuka. Raport, który został dzisiaj upubliczniony, sporządzono przy kursie akcji 38 zł/sztuka. Na otwarciu dzisiejszej sesji walory spółki zaliczyły ponad 2,5 procentowy spadek, a wartość papierów spadła do 37 złotych.
Autorzy raportu – przy wydaniu rekomendacji – podkreślali fakt, że grupa NG2 – będąc największym detalicznym sprzedawcą obuwia w kraju oraz jednym z największych producentów w Polsce – posiada udział w rynku na poziomie 8-10 procent. Wyniki spółki mogą ulec pogorszeniu ze względu na osłabienie złotówki. „Nie bez znaczenia na wyniki spółki ma poziom kształtowania się kursów walutowych, gdyż przeważająca część importu denominowana jest w USD oraz EUR” – czytamy w raporcie.
„Wartość godziwą NG2 ustaliliśmy na poziomie 1245,0 mln PLN, czyli 32,4 PLN za akcję. Wyceny dokonaliśmy na bazie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) oraz na bazie wyceny porównawczej. Przy zastosowaniu wyceny DCF uzyskaliśmy wartość spółki na poziomie 1320,3 mln PLN, czyli 34,4 PLN za akcję . Analiza porównawcza dała wartość 1169,6 mln PLN czyli 30,5 PLN za akcję. Obu wycenom przypisaliśmy równe wagi wynoszące 50%. Nasza wycena jest o około 14,7% niższa od obecnej ceny rynkowej. Na tej podstawie wydajemy rekomendację REDUKUJ” – informuje Beskidzki Dom Maklerski.
10.02.2009
