Raporty / DI BRE Banku: PGNiG „bez pozytywnych zaskoczeń”
2009-03-16 15:58:03Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku podtrzymali rekomendację „trzymaj” dla walorów spółki PGNiG, wyznaczając cenę docelową akcji przedsiębiorstwa na poziomie 3,56 zł/sztuka...
O podtrzymaniu rekomendacji czytamy w aktualizacji raportu DI BRE Banku z 5 marca. Papiery wartościowe PGNiG notowano wówczas na poziomie 3,49/sztuka. Na zamknięciu piątkowej sesji (13 marca) akcje spółki osiągnęły cenę 3,50 zł/sztuka.
„Po uwzględnieniu inwestycji w złoża norweskie, pakietu EuRoPolGazu i aktywów leasingowych, PGNiG jest wyceniany z wyraźną premia do porównywalnych spółek na bazie wskaźnika P/CE (20% na ten rok i 10% na 2010) i w naszej opinii nie jest atrakcyjny z punktu widzenia absolutnej stopy zwrotu. (...) Zapowiedziany przez Zarząd kosztowny program inwestycyjny i w efekcie ujemny FCF w tym roku mogą dodatkowo zniechęcać do Spółki również inwestorów szukających ochrony kapitału. Po obniżeniu naszej rekomendacji do trzymaj na początku lutego nie widzimy podstaw do zmiany tego stanowiska” – uzasadniono podtrzymanie rekomendacji.