Giełda

Raporty / DI BRE Banku podtrzymuje „kupuj” Agorę

Analitycy Domu Inwestycyjnego BRE Banku podtrzymali rekomendację „kupuj” dla walorów Agora S.A. Docelowa cena akcji spółki została wyznaczona na poziomie 43.4 zł...

Rekomendację wydano przy kursie 28 zł/akcja (22 wrzesień 2008). Na zamknięciu wczorajszej sesji za papiery wartościowe Agory płacono 27.35 zł.

Podtrzymanie rekomendacji – jak uzasadnili autorzy raportu DI BRE Banku – zawdzięczamy przede wszystkim wysokiej pozycji „Gazety Wyborczej”, która – mimo, że traci na ogólnym spadku czytelnictwa prasy – „wychodzi z wojny o czytelnika jako zwycięzca.”

„Sprzedaż „kioskowa” Dziennika w okresie czerwiec-lipiec załamała się i wynosi niespełna 90 tys. egz. Projekt ogólnopolskiego dziennika Polskapress zamiast zapowiadanego zwiększenia dziennej sprzedaży o co najmniej 300 tys. egz., przyniósł wydawcy wzrost o niespełna 45 tys. szt. Przy istotnie wyższych kosztach redakcyjnych. Naszym zdaniem Dziennik zostanie wycofany lub sprowadzony do profilu dziennika niskokosztowego, co przestaje być atrakcyjne dla reklamodawców. Z punktu widzenia Agory, głównym benefitem będzie nie potencjalny wzrost przychodów wynikający z przejęcia części przychodów Dziennika, ale oczekiwana przez nas redukcja kosztów promocji i reklamy. Podtrzymujemy rekomendacje kupuj z ceną docelowa 43,4 PL” – czytamy w raporcie z dnia 22 września.

Ponadto – jak twierdzą analitycy DI BRE Banku – wkrótce osłabnie presja na koszty wydawców dzienników oraz na wynagrodzenia dziennikarzy (po ewentualnej redukcji etatów przez „Dziennik” i dział informacyjny telewizji „Plus”). „Gazeta Wyborcza” skorzysta na załamaniu sprzedaży konkurencji w sektorze rynku reklamy. Niestabilna sprzedaż „Dziennika” zniechęci domy mediowe do zawierania z gazetą Axel Springera długoterminowych umów na powierzchnie reklamowe.

02.10.2008