Giełda

Raporty / DM PKO BP obniża rekomendację dla PGNiG

Analitycy Domu Maklerskiego PKO BP obniżyli z „akumuluj” do „redukuj” rekomendację dla walorów PGNiG, wyceniając jedną akcję spółki na poziomie 2.85 zł – czytamy w raporcie analitycznym DM PKO BP...

Raport – opublikowany w poniedziałek – sporządzono 13 października, przy kursie akcji spółki 3.04 zł/sztuka. W dniu upublicznienia rekomendacji walory PGNiG notowano na poziomie 3.18 zł/szt.; na zamknięciu piątkowej sesji z 24 października akcje spółki zyskały 2.82%, osiągając cenę 3.28 zł/szt.

Autorzy raportu – przy sporządzaniu rekomendacji oraz wyceny papierów PGNiG – kierowali się sytuacją na rynku oraz kondycją spółek porównywalnych, pisząc: „Metodą DCF wyceniamy jedną akcję spółki na 4.14 zł, a metodą porównawczą na 2.45 zł. W związku z panującą sytuacją na rynku, uważamy że bardziej miarodajna jest wycena porównawcza (waga 75%) niż DCF (waga 25%). Wyceniamy 1 akcję PGNIG na 2.85 zł i obniżamy rekomendację do REDUKUJ. Spadek wyceny wynika głównie z niższych prognoz oraz spadku wycen spółek porównywalnych.”

Analitycy DM PKO BP przewidują dobre wyniki spółki w przyszłym roku, wynikające m.in. z wyższych taryf za gaz oraz utrzymujących się niskich cen ropy naftowej. Prognozowane słabe wyniki spółki w III oraz IV kwartale roku bieżącego skłaniają jednak do pozbywania się akcji PGNiG, a następnie – na początku 2009 roku, gdy sytuacja się poprawi – ponownego „odkupywania” walorów spółki.

25.10.2008