Giełda

Raporty / Millennium DM: Wyniki BRE Banku nieco nas rozczarowały

Dom Maklerski Millenium wydał rekomendację „redukuj” (poprzednia rekomendacja: neutralnie) dla papierów BRE Banku, wyznaczając cenę docelową jednej akcji na 375.4 zł...

Kurs papierów spółki – w dniu upublicznienia rekomendacji, 31 lipca 2008 – spadł o 4.10%. Rekomendację sporządzono przy cenie 404.90 zł/sztuka, aktualnie akcje BRE Banku są wyceniane na 377zł/sztuka. Millennium DM – uzasadniając obniżenie rekomendacji – wskazał na coraz słabszą pozycję spółki jako lidera pod względem dynamiki wzrostu oraz na zwiększającą się konkurencję innych banków w obszarze kredytów hipotecznych czy obsługi MPS.

„W obliczu poprawy koniunktury na GPW także niska aktywność spółki na rynku kapitałowym przestaje być atutem. Również perspektywa pogorszenia się tempa wzrostu PKB i umacniający się PLN może silnie uderzyć w przedsiębiorstwa w 2009, a bank bardziej niż konkurencja jest uzależniony od tego segmentu. Tym samym sądzimy, że w kolejnych okresach walory banku będą zachowywały się gorzej niż cały rynek. Obniżając wycenę 1 akcji spółki z 398.0 PLN do 375.4 (wynik spadku wyceny porównawczej i zmniejszenia wyceny DDM na skutek wzrostu stóp procentowych) zmieniamy rekomendację na walory spółki z neutralnie do redukuj” – napisali analitycy DM Millenium.

07.08.2008