Giełda

Raporty / Temat 5: Rodzaje obligacji, cz.2

Oprocentowanie obligacji może być naliczane dwoma metodami. Ze względu na to dzielimy obligacje na zerokuponowe i kuponowe...

Obligacje zerokuponowe są sprzedawane z dyskontem (poniżej wartości nominalnej). Jeżeli przychodzi do wykupu obligacji to następuje on po wartości nominalnej. Co z tego mamy? Różnicę, zwaną dyskontem. Inaczej jest w przypadku obligacji kuponowych, które nabywamy po wartości nominalnej. Zyskiem z tego rodzaju obligacji są procenty od wartości nominalnej, wypłacane posiadaczowi „papieru” zależnie od ustaleń emitenta (np. na koniec każdego kwartału, roku, bądź naraz w momencie wykupu obligacji).

Procenty naliczane są na dwa sposoby, dlatego wyróżniamy obligacje o stałym oraz o zmiennym oprocentowaniu. W pierwszym przypadku oprocentowanie jest ustalane już przy sprzedaży obligacji i jest niezmienne aż do wykupu; w przypadku drugim oprocentowanie jest zależne od stopy bazowej (np. stopa inflacji lub stopy procentowe określane przez bank centralny).